现代企业财务分析方法的改进建议论文
摘要：财务分析是为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项重要管理活动，财务分析的质量直接影响着企业财务管理的水平。本文分析了传统财务指标及分析方法中存在的缺陷，针对现代企业面临的日益激烈的市场竞争，商业模式、生产要素均发生了重大变化，为提高企业财务分析的质量及管理水平，对现有财务分析方法的完善及改进提出了建议。
随着市场环境的变化及市场竞争的日益激烈，现代企业商业模式及生产要素已发生了重大变化，如果企业仍以传统的财务指标及分析方法进行财务管理，就无法满足现代企业财务管理的需要。如何改进企业财务分析，提高财务分析的质量，是我们目前重点研究的课题。本文将从现有的财务分析存在的缺陷入手，试论述现代企业财务分析方法的改进及完善。
现有的财务分析方法有单项指标分析法及综合指标分析法。单项指标包括净资产、营运资本、净利润等的*指标和速动比率、流动比率、净资产收益率、应收账款周转率、权益乘数等的相对指标。综合分析法最具代表性的是杜邦财务分析法。现有财务分析方法存在以下方面的缺陷：
（一）企业财务报表所反映的企业经营情况和财务状况的信息与从管理角度进行财务分析需要的财务信息存在差异
财务分析是企业的一项管理活动，是为企业管理者提供经营决策的依据；财务报表是企业对外提供的，根据会计准则为依据，在一定的会计假设下，对企业发生的交易及事项采用一定的会计处理方法进行确认、计量，形成的对企业财务状况和经营成果的综合反映。例如：企业存货发生了减值，根据会计准则需要计提存货跌价准备，财务报表上反映的存货是计提跌价准备后的净值，但从管理的角度进行财务分析，可能需要的数据是存货不计提跌价准备的金额，所以双方存在差异。此外，以下原因还可能导致不实的财务信息：企业在会计确认和计量中需要使用判断和估计的专业手段，实务中一些财务人员可能乱用会计估计或对交易和事项进行不当的专业判断导致错误的会计处理，形成错误的报表数据；企业因为业绩考核的需要或市场退出机制的压力等原因，存在粉饰财务报表的可能。如果从上述财务报表直接取数进行财务分析，就无法满足财务分析的管理需要。
（二）缺少现金流量指标在财务分析中的使用
传统的财务分析指标主要以资产负债表和利润表数据为主计算企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及企业发展能力，缺少现金流量指标反映企业的现金获取能力。一个企业虽然创造了较高的利润，但没有足够的现金流入，那么利润仅是企业账面的数据，如果存在大量的应收款项，说明企业盈利能力的质量不高，支付及偿债能力也存在问题。企业经营活动的现金流入不足，很容易引起企业现金流断裂而无法持续经营的风险。当然，很多企业已经越来越重视现金流量表的相关数据，目前，涉及现金流量的指标仅有“现金流量利息保障倍数”及“现金流量比率”，而这两个指标更侧重于企业的偿债能力。在财务分析指标体系中，现金流量指标还是很缺乏的。
（三）缺少非财务信息的分析指标
财务报表是一个企业过去的经营管理活动形成的经营成果和财务状况的综合反映，而企业的人力资源、企业文化、研发及创新能力等非财务信息却在财务报表中无法体现出来。在知识经济时代下，企业的管理和发展更重在知识的管理，企业文化的建设、人力资源的管理、信息技术的应用，研发及创新能力的提高都决定了一个企业未来的持续发展能力。这些资源是企业发展的动力，是企业价值的体现，但却难以在财务报表上确认及计量。如果仍以现有的财务分析指标进行分析，很难体现一个企业的长期发展能力，也不能对一个企业做出客观的评价及正确的管理决策。
（四）传统的综合分析法更注重短期利润的指标，已不适应现代企业的发展模式和战略目标
杜邦分析法作为最具代表性的传统的综合分析法，是以净资产收益率*指标，逐级分解为多项财务指标的乘积，利用相关的财务比率之间的关系来综合地分析企业的盈利能力和股东权益回报水平（杜邦等式：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数）。传统的杜邦分析法更注重企业的利润指标，指标体系无现金流量指标，也无反映企业发展能力的指标。一方面，企业的利润很容易被人为调控，以利润指标作为综合分析的核心指标，很容易因报表数据的不实做出错误的分析判断；另一方面，以利润指标为目标，很容易引起企业追求利润的短期行为；更重要的是，现代企业若立足于市场，更需要的是提升自身潜力及持续发展能力，只有创新与发展才能赢得未来。所以传统的综合分析法需要改进。
（一）进行财务分析时，应从管理的视角恰当使用报表数据
财务分析是企业的一项管理活动，而财务报表是企业根据会计准则的要求对交易和事项进行会计处理形成的企业财务状况和经营成果的量化反映。财务分析如果直接从报表取数，分析的结果可能偏离企业真实情况，无法满足管理的需要。所以需对财务报表进行恰当调整或甄选相关数据后，再纳入分析，结果更真实、合理。1.将财务报表调整为管理报表。管理资产负债表，将经营性流动负债作为经营性流动资产的减项，经营性非流动负债作为经营性非流动资产的减项，调整后，报表左边为净经营性资产合计；将金融资产调至金融负债下作为金融负债的减项，报表右边为净金融负债和股东权益。管理利润表，先列示经营性收支及净经营利润，再列示利息费用、净利息费用，两者之和为净利润。以调整后的管理报表再计算各项财务指标，例如流动比率、资产负债率、产权比率、总资产周转率、总资产报酬率等指标，准确度更高。2.合理使用报表数据。进行财务分析，应结合报表附注，合理使用报表数据。例如：存货周转率=销售成本÷平均存货余额，报表上存货是以净值（存货余额-跌价准备）填列，如果企业当期计提了大额的存货跌价准备，期末报表上的存货净值减少，如果直接从报表取数计算存货周转率指标，就会高估企业营运能力的判断，因为存货跌价准备减少了报表存货净值，并不是存货占用的减少引起的效率的提高。而报表提供的信息有限，必须结合报表附注等资料详细获取财务信息，恰当使用报表数据。
（二）重视现金流量指标
企业利润是按权责发生制原则确认的，容易被人为操控。但现金流量表能够真实地反映企业现金流入及流出情况，财务分析引入现金流量指标，与以利润表为基础的财务分析指标体系比较，更能真实地反映企业的现金支付能力、偿债能力及盈利能力的质量，揭示被利润掩盖的潜在风险。企业应重视以下涉及现金流量的财务指标：经营现金流量比率=经营现金净流量/期末流动负债（反映现金偿债能力）；现金流量利息保障倍数=经营现金净流量/利息费用（反映利息偿付能力）；销售商品、提供劳务收到的现金/（营业收入+增值税销项税额），该指标可以反映企业营业收入的质量。
（三）重视非财务数据的分析指标
企业的研发创新能力、技术及知识性人才储备、知识产权、信息技术的应用、顾客满意度、业务流程等非财务指标是衡量一个企业未来竞争力和持续发展能力的重要指标。财务数据更多说明的是企业过去经营管理的结果，非财务指标代表了企业未来的发展力，所以将非财务指标引入评价指标体系，才使财务分析指标更加完善，更满足现代企业管理的需要。财务分析中应重视以下非财务指标：研发投资、研发人才数量、技术性及知识性人才占比、专利权及专有技术数量、信息系统的应用、顾客满意度、市场份额、员工培训支出、员工收入增长率、业务处理时间缩短率等等。
（四）完善综合分析方法，形成以可持续发展*的综合分析体系
可持续发展是企业生存的根本，建立以可持续发展*的综合分析体系更适应现代企业的战略目标。目前业界针对传统的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多种改进方案，有一种做法是以可持续增长率*的指标体系，分析过程如下：可持续增长率=权益报酬率×留存收益率其中：权益报酬率=资产报酬率/财务杠杆系数×权益乘数×（1-所得税税率）；资产报酬率=销售息税前利润率×总资产周转率；销售息税前利润率=销售息税率+销售净利率；销售净利率=边际贡献率×（1-所得税率）×安全边际率；权益乘数=资产总额/股东权益；股东权益=经营活动净现流×权益负债比×债务总额/经营活动净现流经过逐层分解后，可持续增长率不仅与传统分析体系下的销售净利率、资产周转率、权益乘数相关，还与成本管理的边际贡献率、安全边际率以及经营活动的现金流量存在着一定的相关性。所以改进后的杜邦分析法不仅以可持续增长率*指标，还引入了成本控制、现金流量的相关指标，从新的财务分析视角，能够更准确地反映和评价企业的财务经营状况，也更适应现代企业财务管理的需要。
三、结论
传统的财务分析已无法满足新经济时代下的企业管理需要，完善和改进现有的财务分析模式及方法是提高企业管理水平的关键。新的财务分析模式及方法应该适应企业战略发展的需要，以企业的可持续增长*，引入现金流量指标、非财务指标的新财务分析方法是科学、有效的，也更适应现代企业管理的需要。
参考文献：
[1]庞锋利.论管理视角下企业财务指标存在的问题及完善对策〔J〕.中国总会计师,2015（3）.
[2]赵砚,张洪霞.基于可持续发展理念的杜邦财务系统发展新论〔J〕.中国商贸,2012（8）.
拓展阅读
1、企业财务分析报告示例
财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。
过去我公司的财务分析几乎是一片空白。但是企业的规模越来越大，资金调度也越来越大，如果没有财务分析对企业的运营状况进行一个理性的评价和分析是非常危险的。所以公司领导对此非常的重视，对财务部也提出了殷切的期望。有要求才有提高，财务部在编写财务分析经验不足的情况下在网上大量收集相关资料，包括房地产的相关经济政策，对比分析各房地产上市公司的财务报表，在x月份出了一份xx公司上半年的财务分析。所幸得到了公司领导和其他各部门同仁的认可。
在这篇财务分析中，财务部对当前房地产企业的不利和有利影响因素进行了分析，共分析了x条不利影响因素和x条有利影响因素。并指出了目前房地产企业的x条应对策略。事后证明，这两段分析为公司日后的发展提供了及时、必要的信息和依据。
根据对我公司各项财务数据与上市公司财务数据的对比分析和评价，财务部指出了当时公司存在的主要问题和风险：
1、资产负债率已经到了银行接受的极限70%，下半年的融资将非常困难。事后财务部仍然毫不畏惧困难，运用智慧、勇于创新，突破这一瓶颈和局限，仍然为公司融下巨额的银行资金。
2、公司未能合理安排工程进度、在需要资金周转的时候开盘，造成公司资金起伏较大，增加资金断裂风险
3、预期的销售收入过于理想化，未能充分考虑市场变化而对预算进行调整。最后证明下半年的收入预算真的偏差很大，一定程度上影响了资金的调度。
4、指出下半年资金断裂的风险，要求公司领导积极筹措资金。
事实证明这次财务分析和风险预警在降低公司的经营风险上是成功的、有效的，正由于充分预估了资金断裂风险，财务部在资金仍然充裕的情况下为公司尽可能多地向银行融资。提前做了充足的准备。
2、现代字体设计及传统书法的关联论文
摘要：书法是一门十分古老的艺术，是汉字艺术的主要表现形式。本文先对书法艺术及现代字体设计的研究现状进行了简要的叙述，分析书法与艺术和字体设计之间的相互联系，探究书法艺术和现代字体设计在标志、包装、海报、装帧以及当代媒体技术这几个方面的应用，揭示了书法艺术对现代设计在传承传统文化、丰富字体形态、提升审美内涵三个方面的意义。
文字的出现是人类史上的一个重大突破，是人类进入文明时代的重要标志。在历史的长河中，世界各国都在其独有的社会环境中形成了自己的文字体系，总体上可分为图画文字、象形文字和字母文字这三大类。汉字见证了中国历史的兴衰起伏，与中国优秀的历史文化紧密联系。
书法在《现代汉语词典》中的解释为：“书写艺术，特指用毛笔写汉字的艺术。”［1］“书法篆刻作为一门纯艺术，其审美价值表现在它十分强调主体精神，主张抒情、比兴，将有个性的审美意趣融入作品形式，重视以情、意、境、趣为内容，抽象文字的线条与结构为其表现形态。”［2］书法艺术是艺术中的一种，书法是汉字的书写艺术。书法艺术是源于中国的一种独特艺术表现形式，它是一种借助笔墨纸张的特殊表现力，通过独具意趣的文字形象的创造而表达艺术家内心情感的艺术。［3］书法是无数的中华先辈们不断摸索实践后留给子孙后代的宝贵财富，是我国的文化瑰宝。中国汉字不仅具有传播和传承文化、思想交流等作用，还伴随社会的变化而升华，形成了一种特殊的艺术。
“字体设计”在西方被称为Lettering，目前设计界对该词的解释是“文字造形”“字体书写”“文字设计”。字体设计意为将文字按视觉设计规律加以整体的精心安排。设计师们会根据大众的审美来设计文字的造型。设计师们采取媒体技术对汉字的结构或笔画进行修改设计，运用视觉形式的法则对汉字进行美化。设计出既能保留汉字原有的内在含义，又能体现艺术性的字体。通过对字体的设计，使人既能在视觉上产生美的感受，又能很容易地理解设计要传达的信息，有很好的视觉传达效果。由此，将字体设计概念总结为运用一定的技能对汉字进行某种造型设计，以技术来充分展示汉字的功能性和艺术性，从而更好地实现信息之间的传播和宣传。
3.1具有共同的母体
书法艺术和字体设计都是在汉字字形结构的基础上对汉字进行艺术性的创造，在保留汉字原有含义的基础上赋予汉字新的文化内涵。中国汉字文化的源远流长，在中国历史演变的过程中形成了“汉字七体”，即甲骨文、金文、篆书、隶书、草书、楷书、行书。这些汉字类型都具有独特的字体结构、艺术特征以及内在含义，是现代字体设计的重要素材来源。书法是我国优秀传统文化的重要组成部分，它具有极高的文化价值。现代字体设计是传统文化与现代先进的设计理念相互碰撞、结合而形成的。字体设计的创作既要吸收优秀的民族传统文化，也要融入新的设计技术，推陈出新。书法艺术与现代字体设计都是对汉字的艺术创造，同时赋予了汉字新的表现形式，两者皆以中国汉字为母体。
3.2具有相似的宏观理论追求
中国的书法艺术起源于汉字的产生阶段，几乎与汉字同步出现。魏晋时期，书法得到了极大的发展，是书法技能的`集大成期。汉字是书法产生的前提条件，书法赋予了汉字新的表现形式。书法是以汉字笔画为结构基础，利用毛笔这种特殊的书写工具和艺术家们娴熟的书写技巧和墨的千变万化来形成丰富的视觉效果。书法家在书法作品上倾注了自己的真情实感，展显自己的艺术素养和艺术追求。尽管现代字体设计会受到来自社会环境和时代变化等实际要求的限制，可是设计者多方面的修养决定了它的艺术*力，主要表现在文字的表现形式、主题、内在含义、视觉效果以及整体的和谐等。由此看来，字体设计和书法创作目的和来源的依托是一致的。
3.3具有相似的结字审美规则
传统书法以汉字为载体，以文房四宝为书写工具，以宣纸为主要书写材料，以中国传统文化为背景，以笔法、字法、章法、墨法、笔势等内容为艺术本体抒发作者情感的一门艺术。书法中蕴含了丰富的字间规格、字形组合、行句呼应等关系，诸如结字要重心平稳、疏密相间、浓淡相宜等，先辈们用心营造的布局章法体现出书法艺术的鸿大繁茂以及书家的细心精致。无论是古代索靖的草书《月仪帖》、颜真卿的楷书《竹山堂联句诗帖》、邓石如的行书《陈寄鹤书》、陈列的隶书《曹全碑》，还是近现代林散之的《江上诗存》、康有为的《广艺舟双楫》、齐白石的《白石诗草》，以及其他书法家的笔记手稿、题跋信笺等，这些作品中的文字都体现了先贤们对传统书法结字的追求，也展示了书法家们认真思考并且全身心投入书法创作的状态。随着时代的改变，现代字体设计的应用越来越广泛，它所蕴含的内容及表现形式也在不断变化。因而要求现代字体设计具有稳定性、和谐性、整体性，这与书法设计的结字要求相一致。
3.4书法为字体设计提供了丰富的创作素材
现代字体设计与书法艺术的载体都是文字，在研究现代字体设计时不能忽略对书法艺术的学习借鉴。如果只强调书法的审美价值，那书法就是一幅抽象画，用最简单的线条来表达作者的情感，体现鲜活的艺术形态。如果将书法线条中的旋律美、结构美、意象美融入现代字体设计之中，现代字体设计中将被赋予独特的民族风格，为现代字体设计提供了丰富的设计元素。中国书法线条的质感、力感、立体感、动性、生命感、节奏感、刚性和柔性、抽象性等属性，以及书法线条上直曲、刚柔、方圆、长短、疏密、粗细、正欹、疾涩等多样的变化，为现代字体设计提供了数不胜数的元素资源。书法讲究章法和留白，体现出了中国审美意趣中的黑白、虚实、动静等气韵。如果将书法中这种简单直白的表达方式运用到现代字体设计中，使民族文化元素与时代的新元素相结合，既可以满足人们对美的追求，又能引发人们对字体设计的内在含义的思考。
4结语
书法艺术与现代字体之间有较强的联系。书法与字体设计相结合，既可以为书法艺术的继承与发展开辟一条新的道路，现代字体设计也可以在书法艺术中汲取养分，二者之间要相互参照，获取灵感，以促进各自获得更广阔的发展空间。虽然如今字体设计依托新媒体技术与书法艺术的表现形式存在差异，但二者拥有共同的载体——汉字，在此基础上，二者可以相互促进以获得更广阔的发展空间。此外，二者还应当与时俱进，不断交融创新，创作出更精彩的作品。
参考文献：
［1］刘杰.中国书法“非遗保护”的基本内涵与文化特征［J］.中华文化论坛，2014，93（1）：117-122.
［2］谭懋明.中国书法艺术与字体设计的关联性研究［J］.设计，2016（7）：146-147.
［3］周红旗.字体设计与中国书法艺术相性研究［D］.华东师范大学，2008.
3、融资模式论文：企业发展态势与融资方式思索
本文作者：刘旸旸 单位：江苏大学财经学院
本文在中小企业产业集群发展态势背景下，探讨如何扩大受益中小企业覆盖面。下面将从中小企业互助基金融资模式的必要性可行性、模式运作流程、政策建议等几个方面进行研究。
虽然国内设有不少融资渠道，但一些都是为高科技、高成长性的企业准备，对于大部分的中小企业来说，可选择性还是很低。在集群内部，目前主要有以下几种模式。
（1）大企业担保模式。大企业担保模式是由产业集群中实力较强的大企业向*机构作担保的一种集群融资模式，这是基于长期往来交易中企业间形成的紧密业务关系以及可靠的信任关系，大企业也可以通过对其信誉担保来巩固业务来往。在我国中小企业发展势头良好的浙江省近来已出现了此实例。
（2）中小企业集合债券模式。集群内中小企业进行联合以降低信用风险、提高资信评级以及信用度，使得发行集合债券成为了可能。该模式就是将集群内这一批联系较紧的中小企业团结起来，发行企业债券。
（3）互助担保融资模式。我国中小企业互助担保机构的基本形式主要有三种：一种是互助担保公司形式。由地方*牵头并部分出资，吸收中小企业投资入股，组建担保有限公司，只对股东企业提供担保服务；一种是互助担保协会形式。地方*、协作银行和成员企业三方出资，为成员企业提供流动资金*担保，相应程序下相关企业有权自愿进入或退出担保协会；另一种与前两类担保对象不同，既包括股东企业，又包括非股东企业。
这三种模式都一定程度上缓解中小企业*、融资难问题，归纳起来，基本思路有两类：第一种与第三种都是在担保方面做的研究，但是中小企业还是得将融资需求诉诸于银行等金融机构，在*额度、手续上都没有改善；而第二种模式旨在降低信用风险，为发行债券提供可能，但发行债券仍属于外源融资，对于大部分中小企业还是难上加难。本文研究的模式采取产业集群内部企业自发成立互助基金，不依赖于*、*出资，降低进入基金组织企业的要求，以自愿、互助、互利为原则，为集群内中小企业*，切实帮助企业进行短期资金的周转。
中小企业互助基金融资模式必要性与可行性分析
由于该模式与国内现有中小企业互助基金理念不同，为了使其得到推广，需要对其必要性、可行性进行分析。
1中小企业互助基金必要性。中小企业本身所具有的资金远满足不了发展的需要以及短期资金周转，因此亟需拓展融资渠道。中小企业互助基金的建立，是新形势下支持企业、缓解企业资金困难的创新举措，对于加快中小企业资金流转、维护企业金融信誉起到推动作用。中小企业发展力量的提升及短期融资特点的现实需要，使得建立互助基金应运而生。该互助基金模式是以中小企业为对象，试图对中小企业互助基金这一融资模式进行创新研究。在信任的合作背景下，以中小企业间的互助互利为前提，整合企业资金，降低融资成本，实现成员企业不同的融资需求，并在集群内营造更好的诚信氛围。该模式与现有做法不同，改进了一些不足之处。采取企业自发组织形式，不诉诸于*出资、外部融资，基金内部募集的资金快速便捷地缓解集群内部企业短期资金周转。研究基于使受益中小企业的覆盖面扩大，在产业集群的视角下，依靠内部联系网络，利用集群内的企业区位集中、企业间业务往来频繁、信息共享度高的优势，改善融资不便利的状况。
2中小企业互助基金可行性。产业集群的成员企业间具有较强的产业关联性和一定的合作关系，使得成员企业间更容易形成一种特殊的互信互助关系，这为该模式的存在与发展提供一定的现实依据。
（1）产业集群自身的互助特点，为互助基金的推出打下基础。由于产业集群的内部相关性，企业群体抱着一致的集群品牌维护意识，有着相似的商业价值观，同时如今的企业群体都处于网络环境中，存在较多的协作机会，由此可见产业集群整体有着优越的互助背景，加以开发运用，这种特点便转化为集群优势。
（2）企业整体在一定区域的集中，形成地理范围的优势，同时集群内稳定的交易关系、物流合作也是有利的条件，同时产业集群一般都有协会或市场管理方，从而为互助基金提供组织基础。
（3）成立中小企业互助基金这一创新融资模式具有推广前景，已有部分省市出台的政策是对这一模式的合理性认同。以江苏南通为例，该市于2008年建立了中小企业互助基金，该基金建立以来，已有数百余家企业成为互助协会会员企业，共认缴筹集资金上亿元，先后应急救助企业数十个，融资救助周转总额数千万，使被救助企业避免了资金链的断裂，保证了企业的正常运转。
同时，发展互助基金符合国家政策导向。全国中小企业理事会负责人表示，应当鼓励民间力量自发组建担保基金、互助基金，完善互助组织的准入制度，这样才能使担保服务体系更加完善。若企业之间构建一个针对解决融资难，而非以盈利为目的的互助基金机构，负责高效率解决企业短期的资金周转，可以帮助中小企业抓住最佳融资时机。
产业集群下中小企业互助基金融资模式的运作流程
中小企业互助基金应建立完善的组织结构，并且建立一套规范有效的运作机制，以保证对互助基金进行科学管理，使其按照市场要求运作，发挥长效作用。互助基金的运作管理应在遵守国家有关法律、行政法规基础上，遵循科学管理、公开透明、专款专用的原则。下面将从基金发起及形式选择、会员吸收、基金筹集及运营管理、监督程序与风险控制进行探讨。
1基金发起及其形式选择。该互助基金是以体现会员平等互助、共同发展为原则，为成员短期资金周转提供平台以促进集群经济稳定健康发展的非盈利性组织。其与现有中小企业互助基金不同，采取完全由企业自发组织形式，可以是产业集群内的核心企业，具有一定实力和声誉，联合几家企业建立这样的基金组织，基于此思想构造新融资模式。已有的*组织的互助基金在一个地区只有一个，新的模式下可以将一个地区的基金组织增加至几个，以扩大中小企业受益覆盖面。因此，鼓励有实力的企业拿出一定比例资金，在不影响本企业营运的前提下，组建互助基金，缓解中小企业*问题，具有现实需要和可行性。
2会员吸收与资格认定。成立这样的基金要对会员吸收的基本标准条件进行规定，使得这样的组织健康发展。首先有这样的要求：（1）会员企业应当符合国家产业、技术政策；（2）企业产品有较强市场竞争力；（3）企业技术含量较高，具有一定的创新能力。不断发展过程中，会陆续有新成员的申请加入，组织应当及时告知其他企业，并在规定时间内采集评价信息，做出是否予以通过的答复。若半数以上成员不同意或被检举有严重信用问题，则重新考虑或否决申请。这样不仅可以使得成员间相互监督，而且促进集群内信用水平提高，整体的形象也会大大增强。
3基金筹集及其资金运营。中小企业互助基金必须以互助自愿为第一原则。基金份额由中小企业自愿认购，企业认购基金单位的方式比缴纳会员费更易为企业接受，因为前者的自愿性比后者的强制性大大具有吸引力。企业拥有基金单位也相应是其产权上的约束，当基金运行良好，企业还可获得一定收益。企业与基金的利益联系，将更好地利于企业规范行为、保持形象，以减少基金的不必要损失。中小企业应联合起来，自担风险、自我发展。在基金资金来源稳定，相对成熟以后，可以考虑委托以基金经理为首的专业团队经营管理，由专业的基金经理负责投资运营，聘请由基金委员会负责。其负责互助机构的日常经营与管理工作，使基金能够保值增值。基金在其流动资金出现闲置的情况下，在符合国家规定的范围内，可以*流动性强的资产，获取的投资收入用于维持基金的正常运转。在运营过程中，应着重规避风险，限定投资范围，取得的收益按比例相应增加企业所持有的基金单位。如果不作经营，基金收益来源减少，吸引力下降，将不利于基金的发展，因此还要建立完善的治理结构，约束基金经理行为，保证基金赢利的持续增长。
4基金的经营管理与发展。基金资助使用程序包括遵循从简、高效的审批程序的制定；设立一定的*利率，可以将其设定同档次于银行基准*利率以使基金保值；*是要设定一定限制额度的，以确保基金运作的安全合理性，*限额与出资额成正比例关系，以促进企业出资的热情，*限额与出资额比例可以设立一定倍数，这可以根据不同产业集群的特点进行设定；同时，因为不同的企业进行一项融资业务，*期限将会有所不一，所以有必要根据使用期限的长短，订立计算使用费以确保公平合理性。一定的使用费收入与投资收入，让基金保值增值。基金可以不断壮大，中小企业互助基金的功能可以扩大，不局限于集群内部募集资金，供内部成员企业使用，进入良性循环的轨道。由于新企业的申请加入，企业数量不断增加，有源源不断的基金单位被*，资金得到充实。另外在运营过程中建立风险预警机制，保证其在经济波动中平稳发展。随着基金规模壮大，一方面银行将乐于接受基金担保，向中小企业发放*；另一方面，中小企业也会选择更多地*基金单位以期得到更多*，达到良性循环状态。
5监督程序与风险控制。监督与风险控制包括对会员吸收的监督、企业*期限的审查监督等。通过成立基金委员会，更规范地进行管理，委员会拥有任免基金职权和监督职责。与公司经营类似，基金经理应当提供中期和年度财务报表并建立独立审计制度，内部审计机构不受基金经理管理，直接负责于委员会，保证内部监管的独立性，防止出现团队内部因道德风险而引发的失信行为，而造成基金低效运转现象。
中小企业互助基金模式的政策建议
*要对于这项创新融资模式进行政策上的推动，让更多的产业集群接受并运用。*可以允许其在给定条件下合法经营，并将其纳入*监管体系中以充分发挥其优势。
（1）出台相应政策以对中小企业互助基金进行正规手续的办理与注册。在国内现有的中小企业互助基金成立政策基础上进行改善，从由*推动、*出资再加上企业自愿认缴，逐步过渡到采取由企业之间自发组织成立、企业独立筹资，为会员企业缓解短期融资的需要，同时*不会有很大的*负担以及风险。
（2）由于之前的模式对于进入基金组织的企业要求很高，再加上各地中小企业互助基金规模有限，在运作过程中普遍存在供不应求的现象，新模式下，不同产业集群内部都可以成立中小企业互助基金，使基金构建点增多，基金规模也可逐渐扩大。
（3）根据产业集群的发展态势可以投资建立广大中小企业所需的产品研发平台，人才交流平台，商贸信息平台等市场经济的要素体系；同时，各级*要为中小企业和产业集群的发展营造更好的市场发展环境，并制定出配套的产业发展政策来推动集群发展，用产业集群来推动中小企业共享资源，并推动中小企业互助基金良好运行。
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